營運資金管理及流動性分析
流動性尚佳;中鼎因屬於台灣最大的工程統包業者,本業獲利能力穩定,流動比率穩定,多維持在1.3x-1.5x之間。
在建工程增加,存貨週轉天期拉長:根據中鼎產業屬性,將在建工程歸入存貨類別,用以計算中鼎之存貨週轉天期。隨著核一廠提前退役,台電加速火力發電機組及發電廠的擴建及維護,且中鼎於拓展進入中東市場,在建工程餘額增加速度較快尚屬合理。
截至1H2016現金週轉天期拉長:中鼎現金週轉天期主要受到在建工程案量影響,隨著在建工程增加,存貨週轉天期拉長,現金週轉天期也跟著增加。
截至1H2016短期借款增加:於2015年底,中鼎短期借款顯著增加,主要是因年底在建工程案量跳增,現金週轉天期拉長,短期營運現金增加所致。
財務結構穩健:中鼎自有資本殷實,雖2015年度未在保持淨現金部位,但中鼎之Net Gearing於2015年底只有0.1倍,利息相關的債務能夠被大部分的自有資本保護。
現金流量分析
2015營運活動現金流出,現金部位流出:2015年度中鼎創造盈餘的能力仍屬穩定,但因4Q2015以來在建工程案量增加,應收帳款及應收工程款金額增加幅度較大,使得營運活動現金流產生淨流出。
往來銀行支持度佳:中鼎營運活動現金流雖於2015年度呈現淨流出,但能透過往來銀行支持短期營運資金需求。