Анонимный инвестор назвал уязвимость Telegram Open Network Павла Дурова
TON | Telegram
Насколько Telegram Open Network привлекателен с инвестиционной точки зрения? Тебя, как инвестора Dash, он интересует ?
Разумеется, мне очень интересно. Преимущества TON, заявленные в whitepaper, думаю, не оставляют равнодушными ни одного криптоэнтузиаста, но все же решение о покупке, на мой взгляд, должно зависеть от того, как Telegram решит проблему единственного ключевого человека в управлении.
Что не так с Дуровым ?
Дело даже не столько в самом Дурове, сколько в наличии ключевой фигуры самой по себе. Англоязычные инвесторы это называют key person risk (риск ключевой персоны). Во всех плоскостях – и в технической, и в идейной, и в маркетинговой проект полностью завязан на братьях Дуровых. Не дай бог проблема со здоровьем, автокатастрофа или паяльник недоброжелателей, и весь проект оказывается под угрозой смерти.
Насколько серьезную угрозу представляет эта ситуация ?
Если бы Telegram вышел на IPO, то права и возможности инвесторов были бы защищены законом и уставом. Но Дуров провел ICO, а эта модель привлечения средств до сих пор никак не регулируется, и, соответственно, позиции инвесторов TON – уязвимы. Возможно, он заложил какие-то механизмы управления по своей воле, но я в этом сомневаюсь, учитывая его лидерский характер и прошлые проблемы с акционерами ВКонтакте.
Есть ли альтернативные выходы из этой ситуации, кроме IPO ?
Другим способом защитить инвесторов могло бы стать внедрение в TON децентрализованной управленческой модели по принципу, заложенному в основу Dash.
В некоторых криптовалютах царит анархия (Bitcoin) с постоянными управленческими кризисами и форками, в некоторых тоталитаризм (будущий TON). В Dash реализована система децентрализованного управления, в которой решения принимаются посредством голосования держателей Dash (по факту акционеров). Эта модель опирается на исторический опыт, накопленный в бизнес-среде.
То есть, на твой взгляд, основная опасность TON в его централизации ?
Я не сомневаюсь, что Дуров сделает с технической точки зрения все правильно, но, помимо децентрализации сети, совершенно необходима децентрализация управления.
Тут важно понимать, что либо компания – полностью приватная, и тогда она может действовать как угодно её основателю, либо она – публичная, и тогда она должна отвечать перед своими инвесторами. В случае ICO мы видим сценарий, когда привлечены публичные средства, но никакого рычага влияния на менеджмент даже не предвидится, а это может привести к непредсказуемым результатам для инвесторов. Посмотрим.